內(nèi)容簡(jiǎn)介:　　本書是一本經(jīng)典的固定收益證券教科書，自1989年第1版問世以來，一直頗受讀者歡迎。本書旨在介紹債券市場(chǎng)產(chǎn)品，提供債券定價(jià)分析技術(shù)和利率變化時(shí)債券風(fēng)險(xiǎn)的量化分析方法，并為實(shí)現(xiàn)客戶目標(biāo)提供投資組合策略。在新的第7版中，作者對(duì)上述各個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行了更新。在產(chǎn)品方面，主要是對(duì)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(抵押支持證券、資產(chǎn)支持證券和債務(wù)擔(dān)保債券)和信用衍生工具的新發(fā)展進(jìn)行了更新。在分析技術(shù)方面，主要對(duì)利率和信貸風(fēng)險(xiǎn)模型的分析技術(shù)進(jìn)行了更新。本書既可以作為學(xué)生學(xué)習(xí)固定收益證券類課程的教材，也可以作為金融界從業(yè)人員的投資指南，還是CFA考試的必備參考書。

作者簡(jiǎn)介:　　弗蘭克J ·法博齊，是在耶魯大學(xué)管理學(xué)院教授，財(cái)政和流式細(xì)胞研究員實(shí)踐。他是的眾多金融書籍的作者。法博齊教授撰寫和編輯多本書籍，并在投資管理和金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)專題研究論文。他的許多早期作品側(cè)重于固定收益證券和抵押貸款和資產(chǎn)抵押證券及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品投資組合管理。他提出了威廉姆斯法博齊模型。該模型主要用于短期利率，對(duì)利率衍生工具的估值。
　　他是在為美國(guó)普林斯頓大學(xué)業(yè)務(wù)部金融工程的研究與咨詢委員會(huì)和一個(gè)在位于德國(guó)卡爾斯魯厄大學(xué)（德國(guó)）研究所的統(tǒng)計(jì)，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融數(shù)學(xué)附屬教授。他自1986年投資組合管理雜志的編輯和關(guān)于對(duì)封閉式基金貝萊德復(fù)雜的董事會(huì)。在1994年加盟耶魯大學(xué)教授，他是一個(gè)金融來訪的斯隆管理學(xué)院教授，麻省理工學(xué)院。他是各個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)的獲得者。他曾當(dāng)選為Phi Beta Kappa進(jìn)入社會(huì)的1969年。 2002年，他入選了固定收益分析師協(xié)會(huì)的名人堂，是斯圖爾特謝潑德在正由CFA協(xié)會(huì)給予獎(jiǎng)2007得主。他是一個(gè)人文榮譽(yù)博士學(xué)位英皇新星東南大學(xué)2004年的獲得者。他獲得了來自紐約城市大學(xué)于1972年，學(xué)士學(xué)位（優(yōu)等成績(jī)）和碩士從紐約市立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，無(wú)論是在1970年。他是特許金融分析師及會(huì)計(jì)師。
　　ISergio Focardi is Professor of Finance at the EDHEC Business School in Nice and the founding partner of the Paris-based consulting firm The Intertek Group. Svetlozar T. Rachevis Frey Family Foundation Chair Professor, Department of Applied Mathematics & Statistics, Stony Brook University and Chief Scientist, FinAnalytica. Bala G. Arshanapalli is the Gallagher-Mills Chair of Business and Economics at Indiana University (Gary).

目錄:簡(jiǎn)明目錄Brief Contents
譯者序
前　言
第1章　導(dǎo)論1
第2章　債券定價(jià)12
第3章　收益率的計(jì)算28
第4章　債券價(jià)格的波動(dòng)性47
第5章　利差影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)74
第6章　國(guó)債與聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)債券99
第7章　公司債務(wù)工具112
第8章　市政債券135
第9章　國(guó)際債券148
第10章　住宅抵押貸款167
第11章　機(jī)構(gòu)類抵押貸款轉(zhuǎn)手證券179
第12章　機(jī)構(gòu)類抵押擔(dān)保債券和本息分離式抵押貸款支持證券206
第13章　非機(jī)構(gòu)類居民住房抵押貸款支持證券240
第14章　商業(yè)抵押貸款和商業(yè)抵押貸款支持證券253
第15章　資產(chǎn)支持證券265
第16章　利率模型285
第17章　含權(quán)債券分析297
第18章　住房抵押貸款支持證券分析320
第19章　可轉(zhuǎn)換債券分析340
第20章　公司債券信用分析356
第21章　信用風(fēng)險(xiǎn)模型365
第22章　債券組合管理策略378
第23章　債券組合的構(gòu)造409
第24章　負(fù)債驅(qū)動(dòng)型策略434
第25章　債券業(yè)績(jī)測(cè)算與評(píng)估461
第26章　利率期貨474
第27章　利率期權(quán)507
第28章　利率互換以及利率頂和利率底540
第29章　信用違約互換565



目　錄Contents
譯者序
前　言
第1章　導(dǎo)論/ 1
1.1　美國(guó)債券市場(chǎng)以及各個(gè)子市場(chǎng)/ 2
1.2　債券性質(zhì)概覽/ 3
1.3　投資債券的風(fēng)險(xiǎn)/ 6
1.4　本書結(jié)構(gòu)/ 9
習(xí)題/ 10
第2章　債券定價(jià)/ 12
2.1　貨幣的時(shí)間價(jià)值/ 12
2.2　債券價(jià)格計(jì)算/ 17
2.3　比較復(fù)雜的情形/ 22
2.4　計(jì)算浮息債券與逆浮息債券價(jià)格/ 23
2.5　報(bào)價(jià)與累計(jì)利息/ 25
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 26
習(xí)題/ 26
第3章　收益率的計(jì)算/ 28
3.1　計(jì)算投資的收益率或內(nèi)部回報(bào)率/ 28
3.2　常見的收益率指標(biāo)/ 31
3.3　債券收益的來源/ 38
3.4　總收益率/ 40
3.5　總收益率的應(yīng)用（持有期分析）/ 44
3.6　計(jì)算收益率的變化/ 44
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 45
習(xí)題/ 45
第4章　債券價(jià)格的波動(dòng)性/ 47
4.1　不含權(quán)債券的價(jià)格-收益率關(guān)系/ 47
4.2　不含權(quán)債券的價(jià)格波動(dòng)特點(diǎn)/ 48
4.3　債券價(jià)格波動(dòng)的度量/ 50
4.4　凸性/ 58
4.5　久期使用中應(yīng)注意的問題/ 65
4.6　久期不是時(shí)間刻度/ 65
4.7　近似久期與近似凸性/ 66
4.8　利率非平行移動(dòng)時(shí)債券組合的價(jià)值變動(dòng)/ 68
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 71
習(xí)題/ 71
第5章　利差影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)/ 74
5.1　基礎(chǔ)利率/ 75
5.2　基準(zhǔn)利差/ 75
5.3　利率期限結(jié)構(gòu)/ 79
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 95
習(xí)題/ 96
第6章　國(guó)債與聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)債券/ 99
6.1　國(guó)債/ 99
6.2　本息分離式國(guó)債/ 106
6.3　聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)債券/ 107
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 110
習(xí)題/ 110
第7章　公司債務(wù)工具/ 112
7.1　公司資本結(jié)構(gòu)中的債務(wù)優(yōu)先權(quán)/ 113
7.2　破產(chǎn)與債權(quán)人的權(quán)利/ 114
7.3　公司債券/ 116
7.4　中期票據(jù)/ 121
7.5　商業(yè)票據(jù)/ 124
7.6　銀行貸款/ 125
7.7　公司違約風(fēng)險(xiǎn)/ 129
7.8　公司信用評(píng)級(jí)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)/ 131
7.9　公司信用利差風(fēng)險(xiǎn)/ 131
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 132
習(xí)題/ 133
第8章　市政債券/ 135
8.1　市政債券的種類與特點(diǎn)/ 136
8.2　市政債券市場(chǎng)的貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品/ 140
8.3　浮息債券/逆浮息債券/ 140
8.4　信用風(fēng)險(xiǎn)/ 141
8.5　投資市政債券的風(fēng)險(xiǎn)/ 142
8.6　市政債券的收益率/ 142
8.7　市政債券市場(chǎng)/ 144
8.8　應(yīng)稅的市政債券市場(chǎng)/ 145
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 145
習(xí)題/ 146
第9章　國(guó)際債券/ 148
9.1　全球債券市場(chǎng)的分類/ 149
9.2　美國(guó)以外的債券發(fā)行人與債券種類/ 150
9.3　外匯風(fēng)險(xiǎn)與債券收益/ 152
9.4　美國(guó)以外的經(jīng)濟(jì)實(shí)體發(fā)行的債券/ 153
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 164
習(xí)題/ 165
第10章　住宅抵押貸款/ 167
10.1　住宅抵押貸款的發(fā)起/ 168
10.2　住宅抵押貸款種類/ 169
10.3　合規(guī)貸款/ 175
10.4　投資抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)/ 176
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 177
習(xí)題/ 177
第11章　機(jī)構(gòu)類抵押貸款轉(zhuǎn)手證券/ 179
11.1　RMBS市場(chǎng)的組成/ 180
11.2　機(jī)構(gòu)類抵押貸款轉(zhuǎn)手證券概論/ 181
11.3　機(jī)構(gòu)類轉(zhuǎn)手證券的發(fā)行人/ 182
11.4　提前還款與證券現(xiàn)金流/ 189
11.5　提前還款的原因與提前還款模型的影響因素/ 196
11.6　現(xiàn)金流收益率/ 199
11.7　提前還款風(fēng)險(xiǎn)與資產(chǎn)/負(fù)債管理/ 200
11.8　二級(jí)市場(chǎng)交易/ 201
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 202
習(xí)題/ 203
第12章　機(jī)構(gòu)類抵押擔(dān)保債券和本息分離式抵押貸款支持證券/ 206
12.1　機(jī)構(gòu)類CMO/ 207
12.2　機(jī)構(gòu)本息分離抵押貸款支持證券/ 234
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 237
習(xí)題/ 237
第13章　非機(jī)構(gòu)類居民住房抵押貸款支持證券/ 240
13.1　抵押品類型/ 241
13.2　信用增級(jí)/ 242
13.3　非機(jī)構(gòu)類RMBS的現(xiàn)金流/ 247
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 251
習(xí)題/ 251
第14章　商業(yè)抵押貸款和商業(yè)抵押貸款支持證券/ 253
14.1　商業(yè)抵押貸款/ 253
14.2　商業(yè)抵押貸款支持證券/ 256
14.3　交易類型/ 259
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 262
習(xí)題/ 263
第15章　資產(chǎn)支持證券/ 265
15.1　資產(chǎn)支持證券的創(chuàng)造/ 266
15.2　擔(dān)保類型與證券化結(jié)構(gòu)/ 270
15.3　ABS投資中的信用風(fēng)險(xiǎn)/ 271
15.4　ABS的主要種類/ 273
15.5　《多德-弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》/ 280
15.6　擔(dān)保債務(wù)憑證/ 281
學(xué)習(xí)要點(diǎn)/ 283
習(xí)題/ 283
第16章　利率模型/ 285
16.1　單因素利率模型的數(shù)學(xué)性質(zhì)/ 286
16.2　無(wú)套利模型與均衡模型/ 288
16.3　利率變化的歷史證據(jù)/ 290