并購、剝離與資產(chǎn)重組：投資銀行和私募股權實踐指南簡介，目錄書摘
在《并購、剝離與資產(chǎn)重組》中，保羅從更佳角度詮釋了并購，講述了幾種并購重組結構下的會計處理與財務建模。以Office Depot和Office Max的并購為例，全面地講述了并購的完整過程，解釋了EBITDA及其他用于衡量公司業(yè)績的關鍵財務指標。這本書適合想要了解并購交易中所有細節(jié)的金融從業(yè)者：
學習收購、資產(chǎn)剝離及與企業(yè)并購相關的會計理論
從簡明到完整，逐步學習并購時常用的財務模型
通過真實案例了解理論模型在實踐中的應用
了解EBITDA、現(xiàn)金流、資本結構及其對并購的成功與價值創(chuàng)造的作用
作為補充內(nèi)容，本書的配套網(wǎng)站給出了更多的學習案例、財務模型和其他學習資料，可供讀者下載使用。
無論你是在準備就職還是獨立投資者，這本書都是幫助你提高分析能力的理想選擇。對于投資銀行或私募股權領域的專業(yè)人士來說，這本書將幫助你查缺補漏，回顧并購過程中的財務重點。
保羅皮格納塔羅（Paul Pignataro）
紐約金融學院（NYSF）的創(chuàng)始人及CEO。
他擁有超過13年在投資銀行及私募股權公司從事公司并購、重組、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)收購以及債務與股權交易的相關工作經(jīng)驗，行業(yè)涉及石油、天然氣、電力及公用事業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)與技術、房地產(chǎn)、軍工、旅游、銀行以及服務業(yè)。
在NYSF，保羅皮格納塔羅先生繼續(xù)投身于培訓團隊中，為大量的銀行、公司的M&A團隊以及億萬基金提供生動的培訓。
在創(chuàng)業(yè)之前，保羅先生供職于TH Lee Putnam Ventures，這是一家隸屬于并購巨頭Thomas H. Lee Partners的規(guī)模達10億美元的私募股權公司。在那之前，保羅先生供職于摩根士丹利投行部。
譯者序
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前言
第一部分 概 覽
第一章 收購兼并概述 /3
收購兼并流程 /6
Office Depot 與OfficeMax /7
第二章 財務報表知識回顧 /11
利潤表 /12
資產(chǎn)負債表 /24
折舊 /29
凈營業(yè)損失前移扣減案例 /34
償債計劃表 /40
財務報表流轉示例 /40
第二部分 兼并與收購分析
第三章 權益融資與債務融資 /49
債務融資 /50
權益融資 /55
第四章 資產(chǎn)收購與資產(chǎn)剝離 /61
資產(chǎn)收購 /64
資產(chǎn)剝離 /70
第五章 增厚/ 稀釋分析 /73
第一步：獲得收購價格 /74
第二步：估計資金來源和使用 /75
第三步：創(chuàng)建預測的財務報表分析 /79
調(diào)整1 ：兼并后成本節(jié)約 /81
調(diào)整2 ：新分配的無形資產(chǎn)攤銷 /82
調(diào)整3 ：新的利息費用 /85
調(diào)整4 ：新發(fā)行的股份 /85
總結 /87
驅動因素 /88
第三部分 Office Depot/OfficeMax 兼并
第六章 假 設 /93
資金使用 /100
并購資金的來源 /103
第七章 利 潤 表 /109
預測利潤表（PRO-FORMA INCOME STAEMENT） /111
第八章 現(xiàn)金流量表 /145
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 /146
投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 /151
籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 /154
第九章 資產(chǎn)負債表調(diào)整 /161
買方支付 /162
額外的調(diào)整 /163
Office Depot 和OfficeMax 的資產(chǎn)負債表調(diào)整 /168
第十章 折舊計劃表 /181
直線折舊法 /183
第十一章 營運資本計劃表 /193
應收賬款 /195
存貨 /197
預付費用及其他流動資產(chǎn) /198
遞延所得稅及應收款項 /199
應付賬款、應計費用及其他應計負債 /201
應交稅費 /202
其他流動負債 /203
預測營運資本 /204
營運資本和現(xiàn)金流量表 /212
第十二章 資產(chǎn)負債表預測 /219
現(xiàn)金流量表驅動資產(chǎn)負債表與資產(chǎn)負債表驅動現(xiàn)金流量表 /222
配平一張不平的資產(chǎn)負債報表 /235
第十三章 償債計劃和循環(huán)引用 /241
償債計劃結構 /242
償債計劃建模 /242
循環(huán)引用 /259
自動債務償還 /264
基本開關 /266
第十四章 增厚/ 稀釋 /267
公允意見 /268
優(yōu)先股 /269
貢獻分析 /271
總結 /272
附 錄
附錄1 建?？焖僦改?/275
附錄2 財務報表流程圖 /279
從利潤表到現(xiàn)金流量表 /280
從現(xiàn)金流量表到資產(chǎn)負債表 /281
附錄3 Excel 快捷鍵 /283
關于公司網(wǎng)頁 /285
關于作者 /285
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